e世博官方网站开户:这也将成为本轮加息周期的终端利率

美联储加息大戏落下帷幕。北京时间15日凌晨，美联储在为期两天的货币政策例会后发表声明，称将联邦基金利率目标区间上调50个基点至4.25%至4.5%，符合市场预期。到目前为止，美联储今年已经七次加息，累计涨幅达425个基点。

2023年，美联储将如何完成货币紧缩进程是外界关注的焦点。从美联储议息会议结束后透露的信息来看，一个数据变化释放了未来加息的重要信号。

根据美联储发布的经济预测摘要，与9月份相比，美联储将明年的GDP增长预测中值下调0.7个百分点至0.5%，并将明年的通胀预测和PCE核心物价指数中值上调0.4个百分点至3.5%。

关于美国经济，美联储主席鲍尔认为未来的经济是不确定的。虽然固定资产投资等利率敏感行业明显回落，但其他领域需求回落仍需时日。美联储的决定将取决于未来的经济数据，而不是金融市场状况。

工商银行首席经济学家石成认为，鲍威尔指出，尽管整体通胀和租金价格可能呈下行趋势，但劳动力供求失衡仍然显著，核心服务业和广泛通胀压力仍然强劲。这反映了短期通胀下降不足以影响美联储中长期持续加息的立场。

另一方面，美联储进一步解释了放缓加息的主要原因。具体而言，考虑到累积加息和货币紧缩对经济活动的时滞效应，放缓加息步伐将有助于防止家庭支出和经济生产活动的快速下滑。

值得注意的是，会后透露的加息路径位图显示，美联储官员预测，到2023年底，联邦基金利率中值将升至5.1%，较9月上升半个百分点，暗示明年将再加息75个基点，这也将成为本轮加息周期的终端利率。e世博官方网站开户

中信证券海外首席宏观经济分析师崔蓉表示，美联储上调利率的终点预期，其后续加息路径较为明确。

在他看来，美联储政策的后续路径分为四步。首先，10月份核心CPI下行，且低于预期，确认了通胀的拐点。12月，美联储加息放缓至50个基点；同时，通胀的“粘性”仍在，继续缓慢加息是必要的。

二是11月核心CPI低于预期，再次确认通胀拐点。到明年2月，美联储的加息速度将放缓至25个基点，并考虑何时停止加息。“我们倾向于认为美联储将在明年3月停止加息，最终利率将为5%。”